前次科创板IPO终止后，赛赫智能设备（上海）股份有限公司（以下简称“赛赫智能”）并不甘心，2020年9月开始发起二度冲击。如今排队近10个月，赛赫智能将在7月22日迎来上会大考，届时公司能否成功闯关，答案也将揭晓。不过，在赛赫智能闯关途中，公司头顶巨额商誉、净利连亏等事项一直被市场所诟病，而这些会否成为公司闯关路上的障碍，目前还不得而知。

　　上会迎考

　　根据安排，赛赫智能科创板IPO在7月22日上会迎考。

　　上交所发布消息显示，科创板上市委员会定于7月22日上午9时召开2021年第49次上市委员会审议会议，审核赛赫智能首发事项。纵观赛赫智能IPO之旅，公司招股书在2020年9月29日获得受理，之后当年11月3日进入已问询状态，历经四轮问询回复，公司迎来上会机会。

　　值得一提的是，此次已是赛赫智能二度闯关科创板，早在2019年12月，公司曾申报科创板，不过在2020年8月终止。

　　据招股书显示，赛赫智能属于智能制造装备行业，主营业务为汽车车身成型系统、总装系统的研发、生产、销售。目前主要销售车身成型系统、车轮装配与检测系统、其他整车总装与整车下线检测系统等三大产品。

　　2018-2020年，赛赫智能实现营业收入分别约为3.52亿元、6.67亿元、6.07亿元，对应实现归属净利润分别约为-766.15万元、-580.15万元、-1.01亿元，处于持续亏损状态。对此，赛赫智能在招股书中解释称，报告期内公司净利润持续为负，主要系期间费用较大。

　　赛赫智能进而表示，报告期各期公司研发费用、中介机构费用、商誉减值、股份支付费用、并购确认的无形资产摊销金额、并购贷款利息费用及手续费分别为6462.31万元、8275.08万元和1.21亿元。随着公司期间费用的减少及自主化提高，同时2020年新冠疫情得到有效控制，未来公司有望实现盈利。

　　3.33亿商誉存风险

　　截至2020年末，赛赫智能商誉账面价值高达3.33亿元。

　　对于公司账上巨额商誉的原因，赛赫智能表示，主要系公司2017年以来收购美国IWT和英国Expert所产生，截至2020年末两公司商誉账面价值分别为3961.45万元和2.93亿元。

　　据了解，Expert和IWT 2020年占赛赫智能营业收入比例分别为70.36%、14.59%，Expert是赛赫智能轻量化车身业务、总装装配业务核心技术主要来源，经营业绩对其存在一定的依赖。

　　从赛赫智能近年来的商誉数值来看，公司2020年一季度才计提了一笔商誉减值。

　　数据显示，2017-2019年以及2020年一季度，赛赫智能账上商誉净值分别为5223.31万元、3.46亿元、3.46亿元和3.33亿元，占总资产的比重分别为10.64%、26.11%、25.77%和24.92%。赛赫智能表示，在境外疫情影响较大的情况下，公司2020年对IWT、Expert进行商誉减值测试，一季度对IWT计提商誉减值1392.79万元。

　　投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示，商誉一直被认为是绞杀公司业绩的头号“杀手”，IPO企业账上存大额商誉的现象更是监管层关注的重点，公司要警惕巨额商誉减值侵蚀公司业绩。

　　赛赫智能也提示风险称，Expert、IWT注册地所在的英国、美国地区是受新冠疫情影响最重地区之一，若新冠疫情无法有效控制，Expert、IWT将存在进一步商誉减值的风险。

　　前五大客户变动大

　　报告期内，赛赫智能前五大客户变动较大一事也曾遭到监管层的追问。

　　具体来看，2017年，赛赫智能前五大客户分别是长春吉文汽车零部件股份有限公司、北京海纳川汽车部件股份有限公司、Oakley Industries Inc、广州戴得汽车零部件有限公司以及重庆长安汽车(19.930, 0.00, 0.00%)股份有限公司；而到了2018年，赛赫智能前五大客户全部换新。此外，赛赫智能2019年前五大客户名单也较2018年出现较大变化，更换了3家大客户。

　　对于赛赫智能前五大客户变化较大一事，上交所也在问询函中追问原因，以及公司获取新客户的方式。

　　赛赫智能表示，2018年公司前五大客户较2017年变动较大，主要系受并购及客户投资周期的影响，2017年6月及2018年11月公司分别收购美国IWT公司及英国Expert公司，使2018年前五大客户中新增IWT客户；2019年公司前五大客户变动主要系受并购及产品类型变动的影响。

　　另外，赛赫智能也提示风险称，公司面临着新客户拓展的业务开发压力，如果新客户拓展情况未达到预期，会对公司盈利水平造成重大不利影响。针对相关问题，北京商报记者向赛赫智能方面发去采访函，对方表示“可以查阅已披露的招股书及问询回复”。北京商报记者 董亮 马换换

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